Объём торгов токенизированными акциями на DEX вырос на 10,164% до $48,7 млрд

Объём торгов токенизированными акциями на децентрализованных биржах (DEX) за последний год достиг $48,7 млрд, увеличившись на 10,163,7% по сравнению с предыдущими 12 месяцами. Лидером стал Uniswap, обработавший $17,1 млрд через пулы v3 и v4.

Источник: Х

Важно понимать, что высокий оборот сам по себе не означает наличия ликвидности или гарантии владения. По данным RWA.xyz, реальная распределённая стоимость выпущенных токенизированных акций на 3 октября составляет лишь $3,2 млрд. Это на порядок меньше объёма торгов.

Аналитики Pantera Capital предупреждают, что высокая оборачиваемость всей категории может создаваться несколькими активно торгуемыми токенами, тогда как остальные остаются малоликвидными. Действительно, ETF-продукты формируют 44% торгов по базовому активу, а QQQb в одиночку обеспечивает 28,9% объёма на DEX.

Кроме того, трейдеры явно предпочитают спекуляции владению. Объём бессрочных фьючерсов на акции на Hyperliquid и Lighter в июне составил около $67,8 млрд против лишь $4,2 млн в спотовых сделках с токенизированными акциями. То есть большинство участников делают ставки на движение цены, а не покупают сами токенизированные бумаги. По данным Token Terminal, число держателей токенизированных акций достигло 4,3 млн, что в 43 раза больше, чем годом ранее. Однако эти цифры относятся к блокчейн-адресам, а не к верифицированным лицам, поскольку один человек может владеть множеством кошельков.

Прогнозы рынка остаются масштабными. Citi оценивает рынок токенизированных активов в $5,5 трлн к 2030 году, а перевод 10% американских розничных инвесторов в ончейн-среду может создать спрос на токенизированные акции примерно на $2,6 трлн. При этом МВФ предупреждает о рисках юридической связи между токеном и стоящим за ним активом. Этот разрыв может стать критичным, когда инвесторам потребуется реализовать права собственности или выйти из позиций.