Крупные инвесторы считают биткоин слишком дешёвым для фиксации прибыли

На фоне нестабильного макроэкономического фона биткоин продолжает тестировать новые уровни сопротивления, торгуясь в начале сентября в диапазоне $81,000. Несмотря на периоды консолидации и опасения розничных инвесторов, ончейн-метрики указывают на то, что рынок находится в фазе умеренного бычьего ралли.

Согласно анализу платформы CryptoQuant, крупные держатели криптовалюты, известные как «криптокиты», не расстаются со своими активами и тем самым не создают условия для полномасштабной фиксации прибыли.

Важнейшим индикатором отсутствия негатива среди крупного капитала выступает метрика притока средств на торговые площадки. В данный момент коэффициент китов на биржах (Exchange Whale Ratio) снизился до 0,39. Этот показатель отражает отношение десяти крупнейших транзакций к общему объёму притока биткоинов на биржи.

Текущее низкое значение означает, что киты отправляют на торговые платформы очень небольшую долю от общего объёма монет. Исторически масштабные переводы биткоинов от крупных инвесторов на биржи предвещали рост потенциального давления со стороны продавцов, поэтому текущая картина убедительно свидетельствует о том, что прямое давление продаж со стороны китов строго ограничено.

Источник: CryptoQuant

Дополнительным подтверждением того, что рынок не перешёл в медвежью стадию, выступает состояние уже потраченных монет. На сегодняшний день коэффициент прибыльности потраченных выходов (SOPR) находится на отметке 1. Это означает, что перемещаемые в сети монеты продаются по ценам, максимально близким к их первоначальной стоимости приобретения. Иными словами, инвесторы в массе своей не фиксируют значительную прибыль, но при этом и не продают активы с большими убытками.

Подобное равновесие объясняет, почему крупные переводы биткоинов на централизованные биржи в последнее время заметно сократились.

Источник: Coinglass

Анализ нереализованной и реализованной прибыли также указывает на то, что у главной криптовалюты есть значительное пространство для роста. Индекс чистой нереализованной прибыли и убытков (NUPL) подтверждает, что большинство биткоин-инвесторов сейчас находятся в плюсе. Однако этот индикатор ещё не достиг зоны экстремального оптимизма, которая обычно предшествует глобальным рыночным разворотам и масштабным коррекциям.

Если значение NUPL продолжит расти параллельно с ценой актива, это станет мощным сигналом о том, что восходящий тренд остаётся сильным и здоровым. В то же время метрика чистой реализованной прибыли и убытков (NRPL) хоть и остаётся положительной, но значительно снизилась по сравнению с предыдущими максимумами. Такое снижение прямо говорит о недавнем ослаблении фиксации прибыли участниками торгов и вероятном уменьшении общего давления продаж.