Chun Wang, cofondateur de F2Pool, a critiqué Zcash et qualifié la hausse du ZEC d'illusion.

Chun Wang, cofondateur de F2Pool, l'un des plus importants pools de minage, a publiquement qualifié la hausse actuelle du Zcash de spéculative et sans fondement. Il estime que le fait que le ZEC soit classé aux côtés de réseaux activement utilisés comme Solana et Hyperliquid ne signifie pas que cette cryptomonnaie anonyme possède le potentiel ou les fonctionnalités qu'elle mérite.

Wang considère que le lancement du réseau a été profondément injuste envers les participants ordinaires. Durant les quatre premières années d'existence de Zcash, 20 % de la récompense de chaque bloc étaient automatiquement retenus au titre de la « récompense du fondateur ». Ces fonds considérables ont été distribués entre les créateurs, les membres du personnel, les conseillers et les premiers investisseurs. Au final, 2,1 millions de ZEC ont été accumulés, soit exactement 10 % de l'offre maximale de 21 millions de jetons.

Contrairement au Bitcoin, la cryptomonnaie originelle qui récompensait exclusivement les mineurs, Zcash finançait automatiquement une entreprise commerciale spécifique et ses sponsors. De plus, à l'approche de la fin des distributions initiales, une part similaire de 20 % a été reversée au protocole, cette fois sous couvert d'un fonds de développement. Wang a souligné qu'une cryptomonnaie intégrant ses propres profits dans ses récompenses de bloc ne peut être présentée aux utilisateurs comme une monnaie pure et neutre.

L'expérience a démontré que même ces injections de capitaux n'ont pas permis de créer une véritable base économique pour l'actif, et que la principale fonction affichée de confidentialité n'était qu'un leurre. L'utilisation de transactions anonymes sur le réseau est toujours restée facultative, ce qui a conduit les plateformes d'échange de cryptomonnaies et les créateurs de portefeuilles simples à privilégier la solution de facilité : l'adoption généralisée d'adresses publiques.

Pendant la majeure partie de l'histoire du projet, la plupart des cryptomonnaies étaient détenues publiquement. Selon Chun Wang, la confidentialité optionnelle n'est qu'un argument marketing, tandis qu'une véritable confidentialité devrait constituer le fondement du protocole.

La stagnation technologique était exacerbée par des conflits internes constants au sein de la direction. La gestion du projet a dégénéré en une lutte sans fin pour le pouvoir et les fonds entre Electric Coin Company (ECC), la Fondation et d'autres entités. Ces désaccords dévastateurs ont culminé en janvier 2026, lorsque toute l'équipe principale d'ECC a quitté le projet, déclarant publiquement avoir été contrainte de partir.

Le cofondateur de F2Pool a fait remarquer qu'une équipe de développement principale qui ne peut pas être située au même endroit que son conseil d'administration à but non lucratif est la preuve que le projet est dysfonctionnel à sa plus haute sphère et n'a rien à voir avec une véritable décentralisation.

Le chaos au sein de la gouvernance interne a engendré des problèmes techniques : en mai 2026, la communauté a découvert une faille critique dans le pool Orchard, restée indétectée dans le code pendant près de quatre ans. En théorie, ce bug permettait à des attaquants de créer subrepticement des ZEC contrefaits. Le pool étant privé, il est impossible de prouver avec certitude que ces contrefaçons n’ont jamais été créées.

La mise à jour de juillet d'Ironwood a fermé l'ancien pool et a forcé le transit des fonds des utilisateurs via une nouvelle passerelle, mais il ne s'agissait que d'une solution d'urgence.

« Une monnaie dont l’offre privée est invérifiable, comme celle du Bitcoin, et qui a nécessité une correction d’urgence pour un bug vieux de quatre ans, n’est pas de la monnaie forte », a déclaré Wang à propos de l’incident et des réactions qu’il a suscitées.

Chun Wang a partagé une anecdote instructive tirée de sa propre expérience, qui lui a permis d'éviter bien des problèmes. Il y a six ans, un membre de son équipe projet confondait constamment les fuseaux horaires nord-américains (EST et EDT) dans ses échanges professionnels avec lui. Incapable d'établir une communication normale, Wang a pris la décision radicale de bloquer toute communication avec l'entreprise, une mesure qu'il considère encore aujourd'hui comme l'une de ses meilleures décisions de gestion.

Pour illustrer l’ampleur du danger que représente une telle incompétence dans le secteur financier, il a rappelé l’incident bien connu de la plateforme BlockFi, dans lequel les utilisateurs ont reçu par erreur 701,4 BTC au lieu de 701,4 $.

Quiconque est incapable de distinguer l'heure d'été de l'Est (EDT) de l'heure d'été de l'Est (EST) confondra probablement aussi le BTC et le dollar américain (USD), a conclu Wang.