Maladies infantiles liées aux cryptomonnaies

Après le SPIEF, la principale nouvelle dans le secteur financier a été la réhabilitation complète des crypto-monnaies.

Selon le premier vice-Premier ministre Igor Chouvalov, « notre président n'a congédié qu'un petit groupe de membres du gouvernement et de l'administration peu après une heure du matin : nous avons discuté exclusivement des nouvelles technologies et de l'économie numérique. Je peux vous dire en toute franchise que le président est complètement obsédé par ce sujet, conscient que des taux de croissance significatifs reposent sur l'économie numérique et le leadership technologique. »

Cette annonce a fait l'effet d'un coup d'envoi. La Banque centrale a immédiatement annoncé son intention, premièrement, de créer sa propre cryptomonnaie nationale et, deuxièmement, d'autoriser le trading de cryptomonnaies sur une plateforme d'échange russe. Comme l'a déclaré Olga Skorobogatova, vice-gouverneure de la Banque de Russie en charge de ce sujet : « Si une révolution est inévitable, nous devons la mener. » Selon des informations non confirmées, la Douma d'État prépare déjà un projet de loi établissant un cadre juridique pour le trading de cryptomonnaies sur les plateformes d'échange en Russie.

Le 24 janvier 2014, la Banque de Russie a publié une note d'information intitulée « Sur l'utilisation des "monnaies virtuelles", et plus particulièrement du Bitcoin , dans les transactions ». Elle y avertissait toutes les personnes physiques et morales que la fourniture de services d'échange de "monnaies virtuelles" contre des roubles et des devises étrangères « sera considérée comme une implication potentielle dans des transactions douteuses, conformément à la législation relative à la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme ».

Trois ans seulement se sont écoulés depuis, et Elvira Nabiullina dirigeait déjà la Banque centrale depuis plus de six mois. On pourrait espérer que cela témoigne simplement du fait que l'organe de supervision évolue constamment, acquiert de nouvelles compétences et s'améliore. Bien sûr, certains diront que la Banque centrale était déjà au courant de tout à l'époque et a délibérément interdit la circulation des cryptomonnaies pour préparer le terrain à son expérimentation. Mais j'espère encore que le régulateur n'est pas capable d'une telle malhonnêteté. D'autant plus que Mme Nabiullina reste très prudente dans ses analyses : lors d'une interview accordée à la chaîne de télévision américaine CNBC le 1er juin (donc avant même la déclaration de M. Shuvalov), elle a admis : « Nous ne voyons pas d'avantages majeurs à l'introduction des actifs numériques dans notre économie. »

Voyons voir où ils essaient de nous entraîner. Actuellement, 738 places sont occupées dans le classement des cryptomonnaies (il y en a déjà une). 856 cryptomonnaies sont listées sur différentes plateformes d'échange ; leur capitalisation boursière cumulée atteint 88 milliards de dollars, dont plus de 70 milliards pour les trois principales cryptomonnaies : Bitcoin, Ethereum et Ripple , cette dernière étant peu connue en Russie . Parmi les autres, seules quatre affichent une capitalisation boursière supérieure à 1 milliard de dollars ; la plupart se situent entre quelques dizaines et quelques centaines de milliers de dollars.

Parallèlement, les trois cryptomonnaies les plus chères en début d'année représentaient une valeur d'un peu plus de 16 milliards de dollars, dont 15,3 milliards pour le Bitcoin . Cette situation témoigne d'une volatilité du marché vertigineuse. On ne peut la comparer qu'à celle des monnaies dans les économies en proie à l'hyperinflation, à la différence près que, durant cette période, les monnaies se déprécient régulièrement, tandis que les cryptomonnaies peuvent à la fois baisser et monter. Par exemple, en dollars, le Ripple est passé de 3 à 40 cents entre le 17 avril et le 17 mai, soit une hausse de plus de 1 000 %. Il s'est ensuite corrigé à 23 cents et vaut actuellement 29 cents. Le prix du Bitcoin a fluctué entre 1 000 et 2 700 dollars depuis mars et dépasse aujourd'hui les 2 500 dollars. L'Ethereum, quant à lui, est passé de 42 à près de 250 dollars depuis avril.

Par conséquent, la volonté de la Banque de Russie de reconnaître les cryptomonnaies comme une marchandise et d'autoriser leur négociation à la Bourse de Moscou pourrait attirer les joueurs intéressés par des investissements risqués. Dans ce contexte, les casinos pourraient facilement apparaître comme une « valeur refuge » et un passe-temps pour retraités. D'ailleurs, la Banque centrale elle-même avertissait dans son avis il y a trois ans que « les monnaies virtuelles manquent de garanties et d'entités juridiquement contraignantes. Les transactions les concernant sont de nature spéculative, effectuées sur des plateformes d'échange dites virtuelles, et comportent un risque élevé de perte de valeur. »

L'un des principaux atouts des cryptomonnaies réside dans la limitation physique de leur capacité d'émission : il est impossible d'augmenter considérablement le temps de calcul nécessaire à leur création. C'est précisément pour cette raison que leur cours est toujours déterminé par la demande. Lorsque la demande est forte, la cryptomonnaie s'envole. À l'inverse, les ventes massives peuvent la faire chuter brutalement.

Sans centre d'émission, il n'y a personne pour « lisser » les fortes fluctuations, et la capitalisation importante des cryptomonnaies rend déjà problématique la concentration de sommes importantes dans une seule main, ce qui signifie que la manipulation du marché est également difficile (bien que l'exemple de George Soros, qui a fait chuter la livre sterling en 1992, prouve que rien n'est impossible ici).

Mais il convient de rappeler que les trois cryptomonnaies les plus chères au début de cette année valaient un peu plus de 16 milliards de dollars, dont 15,3 milliards de dollars en Bitcoin.

Si la Banque de Russie émet des cryptoroubles, une part importante des risques décrits ci-dessus sera certainement atténuée. Cependant, l'attrait d'un tel instrument sera également inférieur à celui des cryptomonnaies traditionnelles.

Mais, franchement, je suis alarmé par un changement aussi radical dans l'approche du régulateur à l'égard des cryptomonnaies. Je soupçonne que ce changement n'est pas motivé par des raisons économiques, mais par l'engouement de certains dirigeants politiques pour la numérisation. Et la Banque centrale, tel un parent attentionné envers son jeune enfant qui souhaite se faire tatouer, choisit un artiste expérimenté et approuve le dessin de la future image. Cela garantit à la fois le bonheur de l'enfant et la prévention des septicémies. Mais il est peu probable que les investisseurs ordinaires investissent initialement dans ce marché soudainement émergent. Mieux vaut regarder les enfants des autres jouer pour l'instant.

Source : banki.ru