Главный аналитик CoinEx Джефф Ко считает, что крипторынок ждёт реальных драйверов

Главный аналитик CoinEx и руководитель исследовательского направления ViaBTC Capital Джефф Ко, изучающий сближение криптоиндустрии и традиционных финансов, стал приглашенным экспертом Happy Coin News. Он будет вести авторскую колонку с анализом крипторынков, глобальной ликвидности, токеномики и инвестиционных стратегий.

Криптовалютный рынок постепенно переходит от реакции на отдельные новости к оценке более серьёзных факторов: потоков капитала, политики центральных банков и фундаментальной активности внутри экосистем. Как главный аналитик CoinEx я считаю, что текущая динамика цифровых активов отражает именно этот переход — инвесторы уже не реагируют на каждый заголовок, как раньше, а ищут реальные причины для устойчивого движения.

Например, рынок в значительной степени привык к заголовкам о сделке между США и Ираном, будь то мир, или эскалация конфликта. Сама сделка уже частично учтена в цене. Она скорее снимает премию за риск, чем обеспечивает приток новой ликвидности. Я думаю, что реальными катализаторами в дальнейшем станут график изменения курса, снижение инфляции и перспектива более мягкой политики ФРС при Кевине Уорше.

Что касается биткоина на этой неделе, мой базовый сценарий по-прежнему предполагает стабилизацию в диапазоне от $60,000 до $65,000. Ключевой вопрос заключается в том, смогут ли потоки средств в ETF перейти от оттока к устойчивому притоку в течение нескольких дней, особенно со стороны IBIT.

Динамика капитала, поступающего в ETF, также сказывается и на цене Solana. В начале этой недели цена криптовалюты упала всего всего на 1,79%, и чтобы разобраться с причинами столь незначительной просадки, нужно обратить внимание на отчёт Morgan Stanley о спотовом SOL-ETF имеет важное значение.

Совокупный объём активов под управлением Solana-ETF превысил $1 млрд и сейчас приближается к 2% от общего объёма обращающихся токенов.

Сильный попутный ветер оказала концепция токенизированных акций, взвешенных по риску (RWA), при этом Solana занимает более 90% объёма торгов в этом сегменте. Тем не менее, приток средств в ETF SOL остаётся незначительным в абсолютном выражении, и я не вижу сильных фундаментальных катализаторов за пределами этого диапазона.

Цена всё ещё консолидируется и тестирует ближайшее сопротивление. Технически я бы следил за диапазоном $72–$78, который примерно соответствует 20-дневной и 50-дневной экспоненциальной скользящей средней. Для подтверждения более сильного импульса необходим чёткий прорыв выше этой зоны.

Продолжающийся отток из ETH-ETF по понятным причинам идёт вразрез с ожиданиями быков. Спотовые биржевые фонды на основе ETH попросту не обеспечивают такой же стабильной поддержки, как ETF на BTC.

Более фундаментальная проблема, по-видимому, заключается в отсутствии возможности извлечения выгоды на уровне альткоина, что резко контрастирует с такими инструментами, как Hyperliquid. Пока ETH не сможет обеспечить устойчивый приток средств в ETF, более высокую выручку от основной сети или более чёткую историю институционального стейкинга/доходности, продажи будут продолжаться.

Я ожидаю, что в ближайшее время биткоин будет искать подтверждение нового спроса через ETF, Solana продолжит тестировать потенциал роста благодаря ETF и RWA-направлению, а Ethereum будет стремиться доказать свою инвестиционную привлекательность через реальные экономические показатели сети.