Anthropic ещё не вышла на биржу, но криптотрейдеры уже торгуют её оценкой с плечом 10x

Разработчик Claude Anthropic 26 октября публично подал регистрационную форму S-1 для проведения IPO в США. Компания намерена разместить акции класса A на Nasdaq под тикером ANT, однако количество бумаг и ценовой диапазон пока не определены. Само регистрационное заявление ещё не вступило в силу, поэтому продажа акций в рамках размещения пока не началась.

Пока Уолл-стрит только готовится определить реальную цену компании, криптовалютный рынок уже создал собственный механизм торговли её предполагаемой стоимостью. На OKX трейдеры могут открывать лонги и шорты на оценку Anthropic круглосуточно и использовать плечо до 10x.

Это не акции Anthropic

OKX запустила контракт ANTHROPICUSD ещё в сентябре. Он относится к категории деривативных инструментов Pre-IPO X-Perps, связанных с частными компаниями до их выхода на биржу.

Покупатель такого контракта не получает акций Anthropic, права голоса, долю в компании или гарантированную аллокацию на IPO. Он лишь делает ставку на изменение предполагаемой оценки бизнеса. OKX прямо подчёркивает, что цена такого дериватива формируется участниками рынка и может существенно отличаться как от частных раундов финансирования, так и от будущей цены IPO.

Для расчётов биржа до появления окончательного количества акций использует условную базу в 10 млрд бумаг. Цена одного контракта до корректировки соответствует примерно одной десятимиллиардной предполагаемой капитализации компании.

На момент проверки контракт Anthropic торговался около $189,4. Таким образом, по расчётам HCN на основе используемой OKX базы рынок деривативов подразумевал оценку компании примерно в $1,89 трлн.

Это не официальная капитализация Anthropic и не цена, которую инвесторы обязательно увидят на Nasdaq.

Криптотрейдеры оказались рядом с верхней границей ожиданий Уолл-стрит

Публичная форма S-1 пока не раскрывает целевую оценку Anthropic. Однако Reuters сообщал, что часть нынешних и потенциальных инвесторов обсуждает уровень около $1,5 трлн, тогда как ранее ожидания доходили примерно до $2 трлн.

На этом фоне цена OKX показывает, что участники криптовалютного рынка пока находятся ближе к верхней части обсуждаемого диапазона.

Сравнение условное, так как на публичном фондовом рынке цену Anthropic будут определять параметры размещения и спрос институциональных и розничных инвесторов. Pre-IPO X-Perp существует в гораздо менее ликвидной среде, где цену дополнительно способны усиливать спекуляции и кредитное плечо.

После S-1 контракт придётся привязать к реальной структуре акций

Подача документов создаёт для OKX ещё одну техническую задачу.

До IPO биржа использует оценочное количество акций, поскольку окончательная структура капитала компании заранее неизвестна. Когда официальные документы позволят определить фактическое число бумаг, OKX может провести перерасчёт, то есть пропорционально изменить количество контрактов и их цену так, чтобы сама корректировка не меняла стоимость уже открытой позиции.

После завершения IPO биржа планирует постепенно перевести инструмент из pre-IPO режима в обычный дериватив, связанный уже с публично торгуемой акцией Anthropic.

В результате вокруг одного из крупнейших ожидаемых технологических размещений формируются два параллельных механизма определения цены. Уолл-стрит только готовится оценить Anthropic через IPO, тогда как криптовалютные площадки уже позволяют круглосуточно торговать ожиданиями относительно её стоимости, причём с лонгами, шортами и плечом. Это расширяет доступ к спекуляциям на частных компаниях, но не превращает такие контракты в замену их реальным акциям.