Рэй Далио советует хранить золото и биткоины на случай долгового кризиса

Основатель Bridgewater Associates Рэй Далио вновь предупредил о риске долгового кризиса в США и рекомендовал инвесторам иметь в портфеле активы, находящиеся за пределами традиционной кредитно-денежной системы. К этой категории миллиардер относит прежде всего золото, но допускает и небольшую позицию в биткоине.

В интервью подкасту Money Rehab with Nicole Lapin Далио заявил, что долговая нагрузка США приближается к уровню, при котором проблемы с обслуживанием обязательств способны перерасти в гораздо более серьёзный кризис.

Мы очень уязвимы перед экономическим сердечным приступом, — предупредил Далио.

По его логике, государству приходится выпускать всё больше долга одновременно с рефинансированием старых обязательств. Если покупателей казначейских бумаг окажется недостаточно, доходности придётся повышать. Либо потребуется вмешательство Федеральной резервной системы. Первый сценарий способен подавить экономическую активность, второй несёт инфляционные риски.

Дефицит США уже достиг $2 трлн

Свежие официальные данные подтверждают, что долговая проблема остаётся значительной.

Согласно опубликованному 9 ноября отчёту Бюджетного управления Конгресса США, дефицит федерального бюджета в 2026 финансовом году составил $2 трлн, или 6,2% ВВП. Это на $217 млрд больше результата предыдущего года и значительно выше среднего показателя за последние 50 лет в 3,8% ВВП.

Федеральный долг в руках инвесторов достиг 100% ВВП, максимального уровня с 1946 года.

Сам Далио считает критически важным сократить дефицит до 3% ВВП:

Если мы не сократим бюджетный дефицит до 3% ВВП, это будет очень, очень большая проблема.

Далио также обратил внимание на стоимость обслуживания долга. Ещё в начале года чистые процентные расходы федерального правительства оценивались более $1 трлн в 2026 году, их дальнейший рост ожидался по мере рефинансирования обязательств под более высокие ставки.

Золоту Далио отводит 10–15% портфеля

Главным защитным активом инвестор по-прежнему считает золото. По его словам, обычные финансовые рынки хорошо функционируют, пока кредитная система остаётся стабильной. Когда задолженность становится чрезмерной и доверие к деньгам ослабевает, золото способно выступать независимым диверсификатором.

Далио считает разумным хранить около 10–15% традиционного инвестиционного портфеля в золоте. Эта цифра относится именно к золоту, подобной доли для биткоина или других криптовалют он не называл.

Криптовалюта для него остаётся значительно более спорным активом

Криптовалюта менее привлекательна для меня, чем золото. Но у меня есть немного криптовалюты, намного меньше, чем золота.

Несмотря на осторожное отношение к BTC, Далио считает важным иметь некоторое количество активов, которые он называет «нетрадиционными деньгами», для диверсификации.

Логика заключается не в ожидании конкретной цены биткоина, а в снижении зависимости портфеля от традиционной кредитной системы. Если высокий долг приводит к денежной эмиссии и снижению покупательной способности валют, активы с ограниченным предложением могут вести себя иначе, чем облигации или наличные деньги.

Между золотом и биткоином Далио видит существенное различие. Золото десятилетиями используется резервными управляющими и центральными банками, его можно физически хранить вне финансовой системы. Криптовалютные операции, напротив, отслеживаются в блокчейне, а доступ к цифровым активам зависит от технологической и правовой инфраструктуры.