- Виталик Бутерин заявил, что ETH следует оценивать как средство сбережения, а не как токен, чья цена зависит от сжигания комиссий.
- По его словам, механизм EIP-1559 никогда не создавал надёжного ценового минимума, а попытка оправдать капитализацию через комиссии поставила бы под угрозу децентрализацию.
- Бутерин предложил оценивать ETH по способности сети выжить, опираясь на децентрализацию, устойчивость к цензуре, открытый код, приватность и безопасность.
Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин предложил пересмотреть подход к оценке ETH. В серии постов в соцсети он заявил, что актив следует воспринимать прежде всего как средство сбережения, а не как токен, цена которого зависит от объёма сожжённых комиссий. По его мнению, нарратив «ультразвуковых денег», популярный в сообществе с 2021 года, никогда не имел под собой прочной экономической основы.
Бутерин разобрал логику, согласно которой сжигание комиссий создаёт нижнюю границу цены. Если сеть ежегодно сжигает токены на $1 млрд при ставке дисконтирования 4%, капитализация должна составлять около $25 млрд. Однако, по его словам, в 2021–2023 годах этот механизм не работал так, как было задумано. Значительная часть спроса на комиссии шла из внутренних криптосценариев вроде кредитования и продаж NFT. Когда цена ETH падала, падала и способность пользователей платить за транзакции.
Аргумент о минимальной оценке работает только тогда, когда источник дохода имеет внешнее обеспечение, — написал Бутерин.
Он также подсчитал, что оправдание капитализации Ethereum примерно в $270 млрд через сжигание комиссий потребовало бы расходов на уровне крупной корпорации. Погоня за комиссиями привела бы к росту цен на газ и вытеснила бы пользователей, которым приватность и безопасность нужны больше всего. При этом Бутерин не призывает отказываться от EIP-1559. Механизм он считает полезным и предлагает сохранить, но не делать его основой экономической модели.
Нам не следует расстраиваться, если доля сжигаемых комиссий будет бесконечно оставаться ниже 10% от уровня безубыточности; ценность ETH заключается в другом, — отметил он.
Главной метрикой для держателя ETH как средства сбережения Бутерин назвал способность выжить.
Если ваша основная причина хранить ETH — это средство сбережения, то вы будете судить об ETH по метрикам средства сбережения. А какая первая и самая важная метрика? Выжить, — написал Виталик.
Опирается эта логика на децентрализацию, устойчивость к цензуре и захвату контроля, открытый исходный код, приватность и безопасность. На момент публикации ETH торговался около $2,100, потеряв 5% за сутки и более 37% за год.
Информация на сайте носит исключительно информационный и образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией или финансовым советом. Криптовалюты и цифровые активы связаны с высоким уровнем риска, включая возможную потерю капитала. Редакция не несёт ответственности за решения, принятые на основе опубликованных материалов. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется проводить собственное исследование (DYOR). Ознакомиться с редакционной политикой https://happycoin.news/about/
