Hyperliquid: ликвидации покупателей превысили шорты HYPE в восемь раз

Ралли Hyperliquid привлекло слишком много трейдеров с плечом. За последние сутки на рынке HYPE ликвидировали позиции примерно на $4,49 млн, причём около $3,99 млн пришлось на лонги и лишь около $497,000 — на шорты. Таким образом, принудительно закрытых ставок на рост оказалось примерно в восемь раз больше, чем ставок на падение.

Такой перекос сам по себе не является бычьим сигналом. Ликвидации показывают, какие позиции рынок уже выбил, а не куда цена пойдёт дальше. В случае HYPE они скорее отражают чрезмерный оптимизм после недавнего роста: трейдеры активно набирали длинные позиции, а последующего отката оказалось достаточно, чтобы часть плечевых ставок начала закрываться принудительно.

Источник: CoinGlass

На 2 ноября HYPE торговался примерно по $86, потеряв около 2% за сутки, но сохраняя рост более 11% за неделю. При этом совокупный открытый интерес по деривативам оставался около $3,8 млрд, следует из данных CoinGlass. На самой Hyperliquid в HYPE-perpetual было открыто позиций примерно на $1,9 млрд, а финансирование оставалось положительным, то есть держатели лонгов продолжали платить шортистам за сохранение позиций.

Рост интереса к HYPE получил сильный фундаментальный импульс 29 октября. Intercontinental Exchange, владелец Нью-Йоркской фондовой биржи, объявила о сотрудничестве с Trade[XYZ] для создания регулируемых в США perpetual-рынков на инфраструктуре Hyperliquid. Для проекта это стало заметным шагом в сторону интеграции с традиционным финансовым рынком. Ранее HCN сообщал о расширении использования Hyperliquid как инфраструктуры для бессрочных фьючерсов.

Однако сильная новость не защищает трейдеров от последствий чрезмерного плеча. Сейчас складывается характерная ситуация — HYPE остаётся значительно выше уровней предыдущей недели, но часть участников уже заплатила за слишком раннюю ставку на продолжение ралли. Если цена продолжит снижаться при высоком открытом интересе и положительном финансировании, рынок может получить новую волну ликвидаций лонгов.

Таким образом, восьмикратный перевес ликвидированных лонгов говорит не о появлении нового бычьего импульса, а о последствиях предыдущего оптимизма. Фундаментальная история Hyperliquid после сделки с ICE остаётся сильной, но рынок деривативов показывает, что слишком большое количество трейдеров попыталось заработать на её продолжении с использованием плеча.