Microsoft, JPMorgan и ещё 31 компания запретили токенизацию своих акций на OKXICE

Microsoft, JPMorgan, Alphabet, AMD, Intel, Goldman Sachs и другие крупные эмитенты выступили против торговли токенизированными версиями своих акций на создаваемой платформе OKXICE. Число компаний, подавших официальные возражения, достигло 33.

Последними к списку присоединились JPMorgan Chase, AMD, Applied Materials, Coca-Cola, Adobe, Dell Technologies и Sandisk. Ещё днём ранее возражения подали IBM, Oracle, Intel и IonQ. Обновлённое уведомление для OKXICE датировано 27 октября.

Эта ситуация стала первым крупным конфликтом вокруг нового режима токенизации американских акций — SEC разрешила экспериментировать с переносом фондового рынка в блокчейн, но одновременно предоставила самим публичным компаниям право отказаться от участия.

SEC разрешила токенизацию, но оставила компаниям право вето

В сентябре Комиссия по ценным бумагам и биржам США ввела временный режим Innovation Exemption. Он позволяет специальным Tokenized Securities Venues торговать токенизированными версиями акций американских компаний через блокчейн-инфраструктуру и автоматизированные пулы ликвидности.

При этом SEC установила важное условие: если токен выпускает третья сторона, не связанная с компанией, эмитент должен получить предварительное уведомление и может возразить. В этом случае конкретная площадка не имеет права допускать токенизированную версию этих акций к торгам.

Именно этим механизмом сейчас воспользовались 33 эмитента. В SEC отдельно разъяснили, что своевременное возражение заставляет площадку исключить соответствующую токенизированную акцию из списка доступных инструментов.

Важно, что компании не запретили токенизацию своих акций вообще. Возражения относятся к сторонним токенам на OKXICE. Если компания сама решит выпустить токенизированные бумаги или согласится работать с другой инфраструктурой, нынешний отказ этому не препятствует.

Почти половина организаций из первоначального списка сказала «нет»

Изначально OKXICE планировала предложить 63 тикера, соответствующих 62 компаниям. Из этого списка уже возразили 30 эмитентов, то есть около 48%. Общее число возражений достигло 33, поскольку некоторые компании не входили в первоначальный перечень.

Площадка создаётся OKX совместно с Intercontinental Exchange, владельцем Нью-Йоркской фондовой биржи. Токенизированные акции предполагается обеспечить реальными бумагами один к одному, а их владельцам предоставить экономические права, сопоставимые с обычными акциями.

Однако сама торговая модель заметно отличается от традиционной биржи. OKXICE планирует использовать блокчейн, автоматизированные пулы ликвидности и расчёты в стейблкоинах.

Большинство компаний причины отказа публично не объяснили. Одним из немногих исключений стала Applied Optoelectronics — её представитель указал на неопределённость вокруг влияния токенизации на цену акции, ликвидность и волатильность, а также на риск того, что инвесторы могут ошибочно решить, будто компания сама поддерживает такой продукт.

Регулятор готов быстрее компаний

Для SEC токенизация остаётся одним из способов перенести американский рынок капитала в блокчейн. Регулятор уже получил уведомления как минимум от трёх проектов, намеренных работать в новом режиме, включая OKXICE.

Первые недели эксперимента показали важное ограничение: технического и регуляторного разрешения недостаточно, если сами эмитенты не хотят появления параллельного рынка их акций.

Сейчас OKXICE намерена продолжить запуск с теми бумагами, владельцы которых не подали возражения. Нынешний конфликт не останавливает токенизацию американского фондового рынка, но показывает, что путь от разрешения SEC до массового принятия компаниями может оказаться значительно сложнее, чем предполагали сторонники переноса торговли акциями в блокчейн.