Bybit начала продавать реальные акции американских компаний за USDC

Криптобиржа Bybit открыла клиентам в определённых юрисдикциях доступ к более чем 1000 американских акций и ETF.

Теперь пользователь может оплатить покупку из баланса USDC в том же аккаунте, где хранит криптовалюту, однако в отличие от токенизированных акций итогом сделки становится экономическое право на настоящие ценные бумаги, которые покупает и хранит американский брокер Alpaca Securities.

Среди доступных инструментов Bybit называет акции Apple, Nvidia, Tesla, Micron и ETF Invesco QQQ. Для части бумаг поддерживаются дробные покупки от $5, а торговать можно примерно 24 часа в сутки по будням, включая премаркет, основную, вечернюю и ночную сессии. На выходных и в американские праздники рынок закрыт.

USDC используется для оплаты, но акции рассчитываются в долларах

Несмотря на криптовалютный интерфейс, сделка не проходит в блокчейне. Когда пользователь отправляет заявку, Bybit передаёт средства через регулируемого представляющего брокера Infra Capital Limited в Alpaca Securities. Последняя исполняет ордер на американском рынке и хранит приобретённые ценные бумаги. Расчёты происходят в долларах по стандартному для США циклу T+1. USDC перед исполнением конвертируется в USD.

Alpaca Securities зарегистрирована в SEC как брокерско-дилерская компания и состоит в FINRA и SIPC. В собственной форме раскрытия организация указывает, что при работе через партнёрские приложения отвечает за исполнение, клиринг и расчёты по сделкам, а также хранит клиентские деньги и ценные бумаги.

Пользователь при этом является бенефициарным владельцем позиции. Такая модель обычна для американских брокерских счетов: бумаги учитываются через брокерскую инфраструктуру, но экономический результат принадлежит клиенту.

Bybit Stocks принципиально отличается от контрактов на разницу цен и бессрочных контрактов на акции, которые биржа уже предлагала раньше. В этих продуктах трейдер получает только экспозицию к изменению цены и не владеет базовой бумагой. Bybit Stocks, напротив, не использует кредитное плечо и не имеет связанного с маржой риска ликвидации.

Это не xStocks и не другие токенизированные акции

Различие с токенизированными бумагами — довольно важный момент. Например, xStocks выпускаются как отдельные токенизированные инструменты, обеспеченные базовыми акциями, а продукты Ondo позволяют получить связанную с традиционными активами доходность через блокчейн. Недавно редакция Happy Coin News разбирала различия между такими моделями токенизации.

В случае с Bybit Stocks никакого токена, представляющего Nvidia или Tesla, пользователю не выпускают. Акция остаётся внутри традиционной американской депозитарной и брокерской системы, а Bybit становится интерфейсом, через который криптоклиент получает к ней доступ.

Дивиденды есть, голосование обещают позднее

Владельцы поддерживаемых акций получают денежные и фондовые дивиденды, а сплиты автоматически отражаются в позиции. Денежные выплаты сначала поступают в долларах, после чего конвертируются в USDC и зачисляются на Unified Trading Account.

С правами голоса есть важная оговорка. В официальном пресс-релизе Bybit указано, что их поддержку планируют добавить на следующем этапе. Это расходится с отдельными маркетинговыми материалами компании, где уже говорится о полном наборе прав акционера. Для оценки действующего продукта корректнее ориентироваться на формальный релиз — сейчас Bybit подтверждает дивиденды и корпоративные действия, но голосование ещё не запущено.

«Нулевая комиссия» не означает отсутствие торговых расходов

Bybit рекламирует сервис как торговлю с нулевой комиссией, и отдельного процентного брокерского вознаграждения действительно нет. Однако опубликованная самой биржей тарифная таблица показывает дополнительные расходы.

Для сделок стоимостью до $500 действует сбор 0,5 USDC за ордер, а для более крупных операций применяется торговый спред в 10 базисных пунктов, или 0,1%. Для американских депозитарных расписок возможна дополнительная комиссия $0,01–0,03 на акцию. Дивиденды также подлежат применимому налогу у источника.