Перед отчётом по поставкам оценки Уолл-стрит акций Tesla разошлись от $360 до $485

До публикации поставок Tesla за III квартал осталось совсем немного, а оценки Уолл-стрит расходятся всё сильнее.

Goldman Sachs сохраняет целевую цену акций на уровне $360 и ожидает заметного снижения поставок относительно предыдущего квартала. В Cantor Fitzgerald, напротив, подтвердили цель в $485, продолжая делать ставку на более долгосрочные направления Tesla — автономный транспорт, роботакси и Semi.

Между ними находится JPMorgan, который в понедельник снизил целевую цену Tesla с $445 до $415 и пересмотрел ожидания по квартальным поставкам. В результате перед одним из главных отчётов Tesla инвесторы получили несколько совершенно разных сценариев.

JPMorgan снизил цель до $415

28 сентября JPMorgan сократил целевую цену акций Tesla с $445 до $415, сохранив нейтральный рейтинг. Аналитик банка Раджат Гупта одновременно снизил прогноз поставок за III квартал с 516,000 до 482,000 автомобилей, сославшись на более слабые, чем ожидалось, показатели в Китае и США.

Банк также понизил прогноз прибыли Tesla на акцию за квартал с $0,49 до $0,36. При этом в JPMorgan учли развитие Cybercab и роботакси, обновление программного обеспечения и регулирование, которое может повлиять на масштабирование автономного автопарка.

Интересно, что прогноз JPMorgan в 482,000 машин почти соответствует результату предыдущего квартала. По официальным данным Tesla, во II квартале компания поставила 480,126 автомобилей при производстве 451,758 машин. Это значительно выше тогдашних ожиданий рынка.

Таким образом, сценарий JPMorgan предполагает, что Tesla сможет удержать поставки на уровне сильного II квартала.

Goldman Sachs видит более слабую картину

У Goldman Sachs позиция осторожнее. В сентябре аналитик Марк Делани сохранил нейтральный рейтинг Tesla и целевую цену $360, но сократил прогноз поставок за III квартал с 490,000 до 435,000 автомобилей. В основе пересмотра — более слабые показатели в США, Китае и Европе.

Если Tesla действительно поставит около 435,000 машин, это будет примерно на 9% меньше, чем во II квартале.

Именно здесь хорошо видно расхождение между относительно осторожными аналитиками. JPMorgan ожидает 482,000 автомобилей, Goldman Sachs — 435,000. Разница составляет 47,000 машин, хотя оба банка сохраняют нейтральную позицию по акциям.

Неслучайно Goldman оценивает Tesla значительно скромнее: $360 против $415 у JPMorgan.

Китай остаётся одной из причин такого скептицизма. По данным Китайской ассоциации легковых автомобилей, которые приводит CnEVPost, в августе Tesla продала внутри страны 50,047 автомобилей, что на 12,4% меньше результата годом ранее. За первые восемь месяцев 2026 года внутренние продажи Tesla в Китае также сократились на 12,4%.

Однако картина не полностью негативная. В августе завод Tesla в Шанхае отгрузил вместе с экспортом 86,166 автомобилей, что на 3,6% больше, чем годом ранее. Рост экспорта частично компенсирует ослабление местных продаж.

Получается, проблема Tesla в Китае сейчас заключается не столько в способности завода производить автомобили, сколько в структуре спроса и растущей зависимости от экспорта.

Cantor Fitzgerald смотрит на Tesla совсем иначе

28 сентября компания подтвердила рейтинг Overweight и целевую цену Tesla $485. Это особенно интересно потому, что оптимизм Cantor строится не только вокруг традиционного автомобильного бизнеса.

В центре внимания находятся Tesla Semi, автономные грузоперевозки и в ещё большей степени роботакси и Cybercab.

В Cantor отмечают, что Semi будет составлять небольшую часть общего автопарка Tesla. Более важным направлением для оценки компании аналитики считают масштабирование автономного транспорта. И официальные заявления Tesla позволяют понять, почему эта часть бизнеса привлекает большое внимание инвесторов.

На официальной странице Tesla Semi компания указывает, что поставки грузовика начинаются в 2026 году. По ним заявляют запас хода до 500 миль для дальней версии, энергопотребление около 1,7 кВт·ч на милю и поддержку зарядки мощностью до 1,2 МВт.

В квартальном отчёте Tesla также говорится, что производство Semi и Megapack 3 должно начаться в 2026 году, одновременно компания устанавливает производственные линии первого поколения Optimus и продолжает инвестировать в вычислительную инфраструктуру для искусственного интеллекта.