Том Ли: токенизация и ИИ-агенты могут стать драйверами нового криптоцикла

Искусственный интеллект и криптовалюты долгое время развивались как две независимые инвестиционные истории. Однако Том Ли считает, что ситуация меняется. По его мнению, следующий этап крипторынка может строиться не вокруг очередной волны спекулятивных AI-токенов, а вокруг токенизации традиционных активов и появления автономных ИИ-агентов, которым потребуются цифровые деньги и программируемая инфраструктура для расчётов.

Fundstrat давно исследует тему так называемой агентной экономики. В июле компания провела специальную сессию The Agentic Economy: From Digital Agents to the Physical Economy, в которой участвовали Том Ли, глава стратегии цифровых активов Fundstrat Шон Фаррелл и сооснователь Virtuals Protocol Янсен Тенг.

Её основной тезис состоял в том, что ИИ создаёт программы, способные не только отвечать на вопросы, но и самостоятельно искать услуги, сравнивать предложения, принимать решения и выполнять задачи. Если такие агенты действительно превратятся в экономических участников, им понадобится платёжная инфраструктура, которая тоже работает программно, круглосуточно и без ручной обработки каждой транзакции.

Именно здесь криптовалюты начинают выглядеть для Ли не отдельным спекулятивным рынком, а частью инфраструктуры цифровой экономики.

BlackRock уже переносит традиционные активы на Ethereum

Один из наиболее сильных аргументов в пользу этой идеи сделан компанией BlackRock. В письме акционерам за 2026 год Ларри Финк сравнил нынешнее состояние токенизации с ранней стадией развития интернета и описал будущее, в котором один регулируемый цифровой кошелёк сможет одновременно содержать ETF, цифровые валюты, токенизированные облигации и другие финансовые активы.

3 августа BlackRock объявила о запуске двух новых токенизированных продуктов денежного рынка. Один из них — OnChain Shares фонд BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, выпускается на Ethereum.

Кроме того, BlackRock запустила ончейн-классы акций отдельных денежных фондов Institutional Cash Series, используя инфраструктуру Kinexys от JPMorgan. Токены также выпускаются в сети Ethereum. По данным компании, речь идёт о платформе денежных фондов с совокупными активами около $311 млрд в 15 странах.

Таким образом, один из тезисов Ли уже реализовался — традиционные финансовые инструменты действительно начинают получать блокчейн-оболочку.

Revolut добавила ещё один элемент — цифровые деньги

В августе Revolut начала поэтапное тестирование своего первого евро-стейблкоина EURR, и стартовой сетью для него стал Ethereum. EURR обеспечен евро и предназначен для перемещения средств между фиатными деньгами, криптовалютами, внешними кошельками и поддерживаемыми блокчейн-сетями. Поначалу тестирование открыли для клиентов в Дании, Польше и Португалии.

На этом примере видно, как токенизация превращает традиционные активы в цифровые инструменты, а стейблкоины дают этой инфраструктуре цифровое средство расчётов.

Однако для появления экономики ИИ-агентов требуется ещё один компонент, а именно возможность программам самим инициировать платежи.

Coinbase уже учит программы платить

Разработанный  Coinbase протокол x402 превратился в механизм, позволяющий приложению или ИИ-агенту автоматически оплачивать API, данные, вычислительные ресурсы и другие цифровые услуги с помощью стейблкоинов.

Схема принципиально отличается от привычной оплаты человеком. Программа запрашивает ресурс, получает условия оплаты, совершает транзакцию и продолжает выполнение задачи. Карта, банковское приложение и ручное подтверждение каждой покупки ей уже не нужны.

В марте 2026 года Coinbase расширила x402, добавив поддержку практически любых токенов стандарта ERC-20 в EVM-сетях. Компания прямо связывает развитие протокола с платежами между ИИ-агентами.

Coinbase Institutional называет такие платежи возможным новым источником роста криптоиндустрии: автономные программы могут хранить средства и самостоятельно платить за данные, API и вычисления, превращая блокчейны в платёжную инфраструктуру для программного обеспечения.

BlackRock тоже увидела связь между ИИ и криптовалютами

Практически ту же конструкцию теперь описывает сама BlackRock. В августовском тематическом исследовании компания заявила, что ИИ и цифровые активы могут взаимно ускорять распространение друг друга.

В качестве примера в BlackRock привели ИИ-агента, самостоятельно организующего путешествие. Он получает доступ к расписанию пользователя, предпочтениям и платёжным данным, покупает необходимую информацию у внешних сервисов и оплачивает её микроплатежами через блокчейн.

BlackRock описывает эту модель как сочетание машинного интеллекта, «машинных денег» и программируемой блокчейн-инфраструктуры. Там же компания отмечает, что Ethereum занимает крупнейшую долю рынка токенизированных реальных активов среди блокчейнов.

Именно здесь тезис Тома Ли становится особенно интересным. Независимо друг от друга Fundstrat и крупнейший управляющий активами мира фактически описывают одну и ту же архитектуру.

ИИ принимает решение → цифровой кошелёк хранит средства → стейблкоин выполняет роль денег → блокчейн проводит расчёт → токенизированные активы формируют финансовую среду.