Продавцы усиливают давление на биткоин, но цена удерживается выше $77,000

Биткоин продолжает удерживаться выше уровня $77,000, несмотря на заметное усиление давления со стороны продавцов на рынке деривативов. Аналитик CryptoQuant Аксель Адлер-младший считает такую устойчивость цены важным сигналом, однако пока он не видит достаточных подтверждений того, что покупатели действительно перехватили инициативу.

За последние 24 часа биткоин прибавил около 0,4%, при этом разработанный Адлером Bitcoin Derivatives Pressure Score резко снизился с -25,36 до -60,80. С 6 сентября индикатор остаётся ниже нулевой отметки, что указывает на сохраняющееся преимущество продавцов на рынке деривативов.

Сам по себе этот показатель не позволяет определить, что именно происходит — открывают ли трейдеры новые короткие позиции или владельцы длинных позиций закрывают их. Индекс объединяет давление со стороны taker-сделок, изменение открытого интереса, выраженного в BTC, и ставки финансирования. Поэтому его снижение скорее отражает общий баланс сил на рынке деривативов, чем конкретную стратегию участников.

В нынешней ситуации интереснее другое: несмотря на падение индикатора до -60,80, заметного снижения стоимости биткоина не последовало. Цена демонстрирует устойчивость к усилившемуся давлению продавцов. Однако, по мнению Адлера, одного этого пока недостаточно, чтобы говорить о восстановлении полноценного бычьего импульса.

Американский спотовый рынок пока не подтверждает рост

Дополнительную осторожность вызывает динамика Coinbase Premium Index. Этот индикатор показывает разницу между ценой биткоина на Coinbase и глобальным рынком и часто используется для оценки относительной силы спроса на крупнейшей американской криптовалютной площадке.

Источник CryptoQuant

По данным Адлера, Coinbase непрерывно торгуется с дисконтом к Binance с вечера 6 сентября. Последнее значение Coinbase Premium составляет -0,0455%, а среднее за 48 часов находится на уровне -0,0323%. Причём за последние сутки среднее значение стало ещё более отрицательным.

При этом отрицательная премия Coinbase сама по себе не означает, что американские институциональные инвесторы продают биткоин. Как подчёркивает аналитик, показатель фиксирует относительный дисконт на бирже, но не позволяет определить конкретных участников торгов или непосредственно измерить чистый приток и отток капитала.

Таким образом, возникает довольно необычная комбинация. Давление продавцов на деривативном рынке усиливается, Coinbase остаётся слабее глобального рынка, однако биткоин всё ещё удерживает позиции около $77,000. Это свидетельствует об устойчивости цены, но пока не подтверждает превосходство покупателей.

Уровень $81,700 становится более значимым

Наблюдения Адлера хорошо дополняют другую картину, которую ранее представил руководитель отдела исследований CryptoQuant Хулио Морено.

Как уже сообщала редакция Happy Coin News, CryptoQuant рассматривает 365-дневную скользящую среднюю около $81,700 как один из главных рубежей для подтверждения нового бычьего рынка. Перед ней находится мощная зона предложения $77,100–$80,200, где ранее долгосрочные держатели реализовали около 539,000 BTC.

Получается, что краткосрочные данные Адлера и более широкая ончейн-картина CryptoQuant указывают примерно в одном направлении. Удержания $77,000 недостаточно. Рынку необходимо сначала поглотить предложение в непосредственной близости от текущей цены, а затем закрепиться выше $81,700.

Адлер предлагает следить за двумя дополнительными признаками изменения ситуации. Derivatives Pressure Score должен устойчиво вернуться выше нуля, а средняя Coinbase Premium за 48 часов перейти в положительную область. Именно сочетание этих факторов будет говорить о том, что давление продавцов ослабевает одновременно с усилением спотового спроса.

Долгосрочная структура выглядит значительно устойчивее

При этом слабость краткосрочных индикаторов не обязательно означает начало нового масштабного снижения. Здесь полезно отделять ситуацию ближайших дней от долгосрочного тренда.

Недавно CEO Blockstream Адама Бэка отметил, что 200-недельная скользящая средняя биткоина поднялась выше $65,000. Этот долгосрочный показатель усредняет цену примерно за четыре года и исторически выступал одной из ключевых зон поддержки BTC.

Таким образом, сейчас формируются два разных горизонта оценки рынка. В краткосрочной перспективе продавцы сохраняют преимущество, и биткоину ещё предстоит доказать способность вернуться выше $80,000–$81,700. В долгосрочной перспективе базовая ценовая поддержка продолжает подниматься, что делает структуру рынка заметно устойчивее по сравнению с предыдущими циклами.

Что это означает для инвесторов

Главный сигнал сейчас заключается не столько в самой цене $77,000, сколько в способности биткоина удерживать её при ухудшении показателей деривативного и американского спотового рынков. Пока это скорее признак устойчивости, нежели начало нового ралли.

Для подтверждения изменения краткосрочного баланса сил необходимо увидеть возвращение Derivatives Pressure Score и Coinbase Premium в положительную область. Следующим, гораздо более серьёзным подтверждением станет преодоление зоны предложения $77,100–$80,200 и закрепление BTC выше $81,700.

До этого рынок остаётся в промежуточном состоянии: продавцы усиливают давление, но пока не могут заставить цену последовать за ними вниз. Если такая устойчивость сохранится и к ней присоединится реальный спотовый спрос, нынешняя консолидация может стать подготовкой к следующей попытке роста. Если же отрицательное давление продолжится, риск нового снижения останется актуальным.